ABD ekonomisinin yavaşladığına dair işaretlere karşılık olarak, yakın zamanda yapılan bir ankette ekonomistlerin çoğunluğunun tahmin ettiği gibi, Federal Rezerv’in temel faiz oranını Eylül ayında ve yıl içinde bir kez daha düşürmesi bekleniyor. Geçtiğimiz haftaya kadar Kasım ayında tek bir faiz indirimine sıcak bakan piyasalar, 31 Mayıs – 5 Haziran tarihleri arasında yapılan ankette kararsız kalırken, şimdi ekonomistlerin bu yıl iki kez faiz indirimine gidileceği yönündeki tutarlı tahminleri doğrultusunda hareket ediyor.
Beklenen politika ayarlaması, ABD ekonomisinin ilk çeyrekte yıllık bazda %1,3 gibi mütevazı bir oranda genişlediğini ve 2024 yılında %2,4 oranında büyümesinin öngörüldüğünü gösteren resmi verilerin ardından geldi. Bu oran Fed’in enflasyonist olmayan büyüme oranı tahmini olan %1,8’in üzerindedir. Buna rağmen, Fed’in %2’de tutmayı hedeflediği kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi gibi enflasyon ölçümleri yüksek kalmaya devam etmiş ve işsizlik oranları yaklaşık %3,9 ile düşük kalmıştır.
Ankete katılan 116 ekonomistin yaklaşık üçte ikisi, yani 74’ü, ilk faiz indiriminin Eylül ayında Fed fon oranını %5,00-%5,25 aralığına getireceğini öngörmektedir ki bu görüş geçen ayki bulgularla tutarlıdır. Ancak, ekonomistlerin sadece beşi Temmuz ayı gibi erken bir tarihte indirim beklerken, Mayıs anketinde bu sayı 11’di ve hiçbiri 11-12 Haziran’da yapılacak politika toplantısında bir indirim beklemiyor.
TD Securities’in baş ABD makro stratejisti Oscar Munoz, Fed’in temkinli yaklaşımını şöyle açıkladı: “Para politikasının şu anda ekonomi üzerinde uyguladığı kısıtlama miktarı açısından iyi bir yerdeler. Aşırıya kaçmak da istemiyorlar. Dolayısıyla, ekonomi ayakta kaldığı ve aynı zamanda normalleştiği ve enflasyon düşmeye devam ettiği sürece, gevşemeye başlarlar.”
Bank of America’nın baş ABD ekonomisti Michael Gapen, Fed’in Haziran toplantısında enflasyon tahminini artıracağını gerekçe göstererek Aralık ayında sadece bir faiz indirimi bekliyor. Gapen, “Fed Haziran toplantısında enflasyon tahminini yükseltecek ve… enflasyon tahminini yükseltip hemen ardından faizleri düşürmek tuhaf görünecektir” dedi.
Anket ayrıca, %28 veya 33 ekonomist ile bu yıl sadece bir indirim yapılacağını veya hiç yapılmayacağını öngören önemli bir azınlık görüşünü de ortaya koydu. Ankete katılan 21 piyasa yapıcı kuruluştan 10’u 2024 yılında tek bir indirim yapılacağı ya da hiçbir adım atılmayacağı beklentisini paylaşıyor.
İşsizlik oranının en az 2027’ye kadar mevcut %3,9’a yakın seyredeceği ve enflasyon oranlarının 2026’dan önce %2 hedefine ulaşmasının beklenmediği tahminleri ile işgücü piyasasının dayanıklılığı, mevcut ekonomik ortamda Fed’in karar alma sürecinin karmaşıklığının altını çiziyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
